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发布日期：2025-07-27 12:17    点击次数：137

5月26日至6月1日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时分：

本周要点关爱：特朗普威迫自6月1日起对欧盟征收50%的关税，好意思联储公布5月货币政策会议纪要，好意思国公布4月PCE物价指数，好意思欧日三国央行行长发表言语，英伟达公布最新财报，ASCO年会举行，好意思团、拼多多、小米公布Q1财报，第39届OPEC+部长级会议举行。

此外，中国公布5月PMI和公布4月工业企业利润数据，地平线机器东谈主纳入港股通，好意思国公布一季度GDP增速修碰巧、欧元区三大经济体公布5月CPI，印度公布一季度GDP增速。

好意思国威迫对欧盟加征50%关税

特朗普威迫自6月1日起对欧盟征收50%的关税。

据央视新闻报谈，当地时分5月23日周五，好意思国总统特朗普在外交媒体上示意，建议自6月1日起对欧盟征收50%的关税。这一声明不仅冲突了此前90天的“缓冲期”预期，也让本来穷苦推动的好意思欧贸易谈判靠近崩盘风险。

分析觉得，特朗普政府将关税谈判视为向竞争敌手施压、迫使其作念出靡烂的技能，而欧盟则露出得像是在与盟友打交谈，一直在辞退寰球贸易的既定例则与好意思国谈判，这是谈判进展耐心的主要原因。干系词，若是拖到6月1日，50%的关税果然见效并握续下去，这对欧盟来说将是拔除性的打击。

中国5月PMI

周六（5月31日），国度统计局公布中国5月官方制造业、非制造业和详尽PMI数据。

上月公布的数据裸露，中国4月官方制造业PMI回落至49，非制造业PMI为50.4。

国度统计局示意，制造业PMI落至隆替线下方是受到制造业较快增长酿成较高的基数、重复外部环境急巨变化的影响。

尽管4月制造业PMI回落至隆替线下方，但高时候制造业等干系行业赓续保握扩展，以内销为主的制造业企业坐褥运筹帷幄总体壮健，企业预期仍保握乐不雅主基调。

中信证券首席经济学家明明觉得，在外部扰动加重下，制造业新出口订单以及新订单指数靠近握续下行的风险，政策端可通过提振内需的方法，稳民生、稳服务，改善企业运筹帷幄环境，促进经济的握续发展。

好意思国4月PCE通胀料将温暖高潮

周五（5月30日），好意思国公布4月PCE物价指数。

上月公布的数据裸露，3月PCE物价指数同比2.3%，为前年秋季以来的最低水平；3月中枢PCE物价指数同比2.6%，握平预期，前值2.8%；PCE和中枢PCE环比均为0。

彭博经济学家展望中值裸露，4月PCE物价指数同比将小幅放缓0.1个百分点至2.2%，环比增0.1%，中枢PCE物价指数同比相似放缓0.1个百分点至2.5%，环比增0.1%。

大大齐经济学家觉得，关税将在畴昔几个月推高物价，但他们对关税激发的通胀将握续多久意见不一。

跟着贸易方面的积极进展，市集面前预期畴昔经济增长将有所改善。鉴于不细目性缓解，经济行径可能激增，通胀压力可能卷土重来，这将推高永远国债收益率。

有“新好意思联储通讯社”之称的有名财经记者Nick Timiraos在X平台上发帖称，天然12个月的PCE方针为2.3%，接近好意思联储2%的方针，但6个月和3个月的年化通胀率却在3%傍边。

他展望，4月PCE物价指数将录得温暖增长，4 月份总体PCE通胀率环比增0.14%，中枢PCE 通胀率环比增0.2%。

好意思联储会议纪要、鲍威尔言语

周一（5月26日），好意思联储主席鲍威尔在普林斯顿大学毕业庆典发表毕业致辞。

周四（5月29日），好意思联储公布5月货币政策会议纪要。

好意思联储5月7日的货币政策会议决定保管政策利率在4.25%~4.50%不变，为本年运动第三次“按兵不动”。在会后发布的声明中，好意思联储指出“经济远景的不细目性进一步加多”，并明确说起高休闲和高通胀的风险齐有所上升。

好意思联储主席鲍威尔延续了“不急于降息”的态度，在被问及3月预期两次降息时，面前不可作念出预测，鲍威尔示意，要比及6月份。

本次公布的会议纪要纪录了FOMC对货币政策的详备观念，为日后利率政野心向提供萍踪。

经济学家普遍觉得，关税对4月物价数据的影响不大，但贸易政策的影响展望最早下个月就会愈加显着。由于服务市集简直莫得出现显着压力的迹象，好意思联储官员乐于保管利率壮健，直到贸易政策变化反应在数据中，展望好意思联储会议纪要可能会赓续强化这一不雅点。

欧央行行长拉加德发表言语

周一（5月26日），欧洲央行行长拉加德发表言语。

公开信息裸露，欧央即将在6月5日公布最新利率决议，畴昔一年中，该行还是完成了七次降息，市集押注该即将在6月赓续宽松要领，以进一步提振经济增长。

周四，欧央行官员们初始参预6月方案前的静默期，因此，拉加德本次发言时的任何措辞或口吻变化将成为进军信号。展望拉加德将重申央行利率旅途以数据为指挥，贸易和财政进展将决定2025年走势。

有机构分析指出，若贸易弥留缓解，市集信心可能增强，相沿股市并壮健收益率。

日本央行行长言语，关爱次日长债拍卖

周二（5月27日），日本央行行长植田和男在央行主理的“货币政策的新挑战”会议上致开幕词。

在5月的利率会议上，日央交运动第二次保管利率水平不变。植田和男当日示意，贸易政策带来的不细目性显贵加多，面前骨子利率显着偏低，若是经济远景扫尾，将赓续加息，下次加息的时机将很大程度上取决于关税对经济的影响。

跟着寰球贸易时局有所简短，市集期待植田和男能在本次言语中就货币政策平日化旅途发出更明确的鹰派信号。

除了关爱货币政策旅途的措辞，投资者还关爱植田和男是否会对日本债市承压的现状有所表态。

近日，由于好意思国财政赤字担忧加重，寰球债券市集承压，日本永远债券收益率握续走高，40年期国债收益率连日更正高，日本财务省周20年期国债拍卖录得苦难性效用，投标倍数仅为2.5倍，远低于上月的2.96倍，创下自2012年以来的最低水平。

日央行面前正尝试减少债券购买并扫尾货币政策平日化，但超永远收益率的飙升使这一进度靠近严峻挑战。

不外，日本央行政策委员会委员野口旭此前曾出头复兴，央行无需介入债券市集应答超永远收益率飙升，因其走势很难说越过，无用要的侵犯不适应，应让市集自行波动。

有分析指出，短期内日本国债的拍卖值得关爱。日本财务省将在5月28日、6月3日、6月5日分散进行40年、10年、30年期的国债拍卖，其中6月3日的10年期国债拍卖尤为进军。届时若是10年国债的拍卖依旧“疲软”，则有可能带翌日本收益率弧线的进一步举座上升。

第39届OPEC+部长级会议举办，收复增产在即？

由石油输放洋组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+定约将于周三（5月28日）举行部长级会议，共同敲定最新的产量政策。

在上届会议上，OPEC+决定将原定前年12月底到期的日均220万桶的自觉减产措施延伸3个月，至本年3月底，并将全面肃清减产的时分推迟一年，至2026年底。

本年4月，OPEC+不测秘书初始增产，到2026年，日产量将逐步收复到220万桶。据媒体报谈，OPEC+正筹划7月再次大幅增产41.1万桶/日，运动第三个月大幅增产。

华尔街见闻此前说起，OPEC+加快增产的决定意在对那些超配额坐褥的成员国施压，同期也为这些国度提供更大的机会进行抵偿性减产，来弥补畴昔的“舞弊”行动。

国际动力署曾劝诫称，即使OPEC+不加多一桶石油，到2025年寰球市集也将靠近多余。若是OPEC+赓续推动收复坐褥的筹划，寰球石油供应多余将进一步加重，2025年寰球石油市集将靠近每天跳跃100万桶的供应多余时局。

英伟达财报：AI霸主能否赓续捍卫荣光？

周三（5月28日），英伟达将于好意思股盘后公布2026财年Q1财报。

彭博经济学家展望中值裸露，英伟达Q1营收展望为432.74亿好意思元，同比增长66%，调遣后净利润为222.6亿好意思元，调遣后EPS为0.886好意思元，主要收获于Blackwell架构GPU量产及H200委用量提高。

上季度的财报裸露，英伟达Q4营收为393亿好意思元再创历史新高，较前年同期增长78%；净利润为220.9亿好意思元，同比增长80%，Blackwell家具营收超预期达到110亿好意思元。

动作营收主要赈济，数据中心营收增速仍将是市集的关爱焦点。此外，投资者还将密切关爱英伟达对贸易时局的判断偏激前瞻性指挥，以进一步了解东谈主工智能的增永恒景。

IDC的数据裸露，寰球云规划老本开支增速放缓至18%，但AI算力投资占比提高至35%，驱动英伟达GPU需求升高。

高盛分析指出，TOP10云厂商2025年AI老本开支达1420亿好意思元，其中65%流向GPU采购，但头部化趋势可能导致英伟达议价权边缘弱化。此外，AMD MI300X推感性能较H100提高30%，或分流20%推理市集份额。

在最近举办的COMPUTEX 2025上，黄仁勋发布了多项时候进展，其中NVLink Fusion时候允许数据中心将英伟达GPU与第三方CPU或定制化AI加快器羼杂使用。

好意思银觉得，这一发布是“最具计策真谛真谛”的动作，标记英伟达风雅冲突硬件生态壁垒，向更广袤的市集发起冲击。

好意思团、拼多多、小米赓续公布财报

尽管关税政策干扰市集，但高盛分析指出，中国头部互联网企业大部分收入和利润来自国内市集，且国际扩展业务散布，深广好意思国、欧洲、中东等地区，除拼多多旗下Temu业务外，中国互联网巨头在好意思国的业务敞口普遍较小，受地缘风险冲击较小。

市集普遍展望，拼多多 、好意思团、小米最新财季营收均扫尾两位数同比增长，但拼多多Q1利润展望同比略有下滑。

周一（5月26日），好意思团公布2026财年Q1财报。

具体看，机构展望，好意思团Q1将扫尾营业收入865.19亿元，同比增长18.07%，预期每股收益1.458元。

其中，针对好意思团中枢的土产货买卖板块，要点关爱三伟业务：外卖业务、到店酒旅和闪购服务。

尤其是在新参预者京东凭借高调参预外卖市集、淘宝饿了么集结推出即时购物补贴筹划的情况下，投资者关爱好意思团保管着手地位的相应策略，以及这些对畴昔外卖订单增长和用户体验的永远影响，中枢土产货买卖利润和集团利润指挥可能是进军萍踪。

周二（5月27日），拼多多公布2025财年Q1财报。

机构展望，拼多多Q1将扫尾营业收入1033.68亿元，同比增长19.07%，预期每股收益17.107元，同比下滑9.77%。

本季财报的中枢看点仍然是GMV（商品往复总和）增长情况，以及用户活跃度数据。

花旗分析指出，左证最近对约2500名中国破费者所进行的线上破费拜访裸露，大部分受访者标明自己财务情景较佳，预期会于畴昔12个月加多破费开支，当中有63%受访者每星期购物数次，约49%每月购物次数介乎6至10次。

近期，有报谈称Temu自4月起大幅削减好意思国在线告白开销，投资者关爱这是否会从第二季度初始对Temu的失掉产生积极影响。此外，Temu何如应答小额商品关税政策的变化，以偏激各异化竞争上风和畴昔收入远景何如亦然关爱焦点。

周二（5月27日），小米集团公布2025财年Q1财报。

机构普遍预测，小米Q1将同比增长41.6%至1069.2亿元，经调遣净利润同比增长16.1%至75.37亿元，集团毛利率则环比下滑1个百分点至21.3%。

详尽部分券商及投行的预测，受国补和手机市集破费复苏驱动，小米Q1营收有望运动两个季度突破千亿大关，同比增速或再次跳跃40%。

一季度，小米汽车委用新车69000辆，在该季度新势力委用榜排行第四，其中SU7车型整个委用新车75869辆，环比增长9%。

5月22日，小米在其15周年计策新品发布会上风雅推出小米YU7车型，展望将于7月风雅上市。华兴证券展望，小米集团在本年下半年将迎来着实测验，小米YU7发布以及6月举办的投资者日将成为进军催化剂。

其他进军数据、会议及事件周四（5月29日），好意思国公布一季度GDP年化季环比修碰巧。

上月公布的数据裸露，好意思国一季度GDP环比按年率规划为-0.3%，预期为-0.2%，前值为2.4%。为2022年第一季度以来的第一个负增长季度。

好意思国商务部示意，GDP数据反应了企业为了应答特朗普预期中的关税，在前期大范畴入口商品的效用，何况上季度政府开销下落也对GDP组成压力，这主要归因于国防开支的削减。

关爱这次公布的修碰巧的变动处所和幅度，以不雅察关税对经济带来的骨子影响。

周二（5月27日），好意思国公布4月耐用品订单增速。

上月公布的数据裸露，好意思国3月耐用品订单环比初值9.2%，为2024年7月以来最大增幅，大幅跳跃预期的2%，前值从1%下修至0.9%。

其中，老本货品订单停滞，标明在特朗普政府关税和税收政策的不细目性下，企业变得愈加严慎。

彭博经济学家普遍展望，4月耐用品环比初值将从9.2%暴减至-8.2%，中枢的老本货品订单(扣除飞机非国防老本耐用品)环比增速——企业建造投资的进军方针——将由上月0.1%小幅高潮至0.2%。

周五（5月40日），印度公布一季度GDP同比增速。

彭博经济学家展望中值裸露，展望印度一季度GDP同比增长6.8%，较上季度加快0.6个百分点。

很多经济学家觉得，印度需要保握8%傍边的GDP增速，技艺扫尾莫迪提倡的到2047年（即印度寂然100周年）成为发达国度的方针。

干系词，印度政府周五仅将截止3月份的通盘这个词财政年度的增长预期上调了0.1个百分点，至6.5%。

欧元区三大经济体公布5月CPI数据。

周二（5月27日），法国公布5月CPI增速初值，展望CPI同比涨幅为0.9%，较上月的0.8%有所增长。

周五（5月30日），德国、意大利、展望意大利CPI同比增速将握平上月的1.9%，德国则由上月的2.2%小幅放缓至2%。

若是通胀数据达到预期值，那么这将是德、法、意三国通胀率八个月来初次同期降至欧央行2%的通胀方针的下方。

智元机器东谈主与OpenDriveLab集结主理的机器东谈主赛事比赛将于周一（5月26日）风雅开启。

据先容，本次赛事基于智元的时候矩阵及 OpenDriveLab 的造就上风，通过绽开中枢基础方法与更正资源，呐喊寰球征战者突破具身智能的领域，以参与赛事为机会，共同探索东谈主工智能与机器东谈主时候的无穷可能。

围绕测验机器东谈主在复杂环境下的致密操作技艺、聚焦具身场景来天下模子的生成技艺两大赛谈，现款奖池达6万好意思元，冠军单项奖金 1 万好意思元。

周一（5月26日），地平线机器东谈主展望将在温顺条件后被纳入港股通。

中金论说指出，地平线机器东谈主自前年10月上市以来，已在本年2月被纳入恒生详尽指数。跟着5月底温顺同股不同权性质的脱落要求，即上市满6个月及20个往复日，地平线机器东谈主展望将在温顺条件后被纳入港股通。

光大证券也示意，截止4月30日，地平线机器东谈主相宜纳入港股通条件，入通重复解禁后指数调遣，市集将注入更多流动性。入通明南下资金将带来更多流动性，另外公司已被纳入恒生科技指数，陪同解禁股份扫尾开脱流通，左证恒生科技指数编制轨则，公司指数权重相应上升，ETF被迫投资基金资金将带来更多流动性注入。

周四（5月29日），华为公司举行尊界S800发布会。

5月21日，华为末端官微秘书，5月30日19:30，将举行尊界S800发布会。

据华为此前先容，尊界S800将搭载六大智能化时候，其中有三项属于尊界S800首发。11月26日，在华为Mate品牌盛典上，尊界S800风雅对外亮相，展望售价100万到150万之间。

据悉，尊界S800将搭载六大智能化时候，包括：首发途灵龙行平台，自主智能数字底盘平台；首发天神座主动安全留神，自主智能安全留神系统；首发华为银河通讯，自主智能车载通讯寰宇网联；鸿蒙ALPS座舱2.0，自主智能净化座舱；华为车语系统2.0，自主智能东谈主车交互；华为巨鲸电板2.0。

周五（5月30日），2025年好意思国临床肿瘤学会(ASCO)年会将在好意思国芝加哥举行

好意思国临床肿瘤学会(ASCO)年会是寰球范畴最大、影响力最广的肿瘤学国际学术会议，每年蛊卦来自100多个国度的数万名大众学者参会，被公觉得寰球最进军的肿瘤学术会议。

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